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한화엔진이 데이터센터(DC)향 엔진 제조 공장 연말 준공을 앞두고 있으며, 2027년 해당 공장 본 가동을 통해 새로운 포트폴리오 구축에 나선다.
또한 지난 1분기부터 상품성 높은 엔진을 잇달아 고객사에 공급하면서 빠르게 수익성을 끌어올리고 있다. 2분기 포함 오는 3, 4분기에는 전 세계적인 엔진 쇼티지(공급 부족)로 제품 평균판매가격(ASP)이 지속적으로 상승할 것으로 보이며, 생산 설비 증설로 공급 물량 또한 늘어날 것이기에 회사는 P(가격)·Q(물량) 증가에 따른 전사적 실적 제고를 앞두고 있다.
21일 한화엔진 관계자는 “올해 내로 발전용 중속 엔진 공장 가동은 가능할 것으로 예상된다”며 “관련 제품 납품은 다음해부터 본격화 될 것으로 본다”고 설명했다.
이어 “하반기 가동될 것으로 예상되는 중속 엔진 생산 설비는 선박용 엔진과 발전용 엔진을 모두 생산할 수 있다”며 “완제품만을 보면 선박용 엔진과 발전용 엔진은 차이가 있으나, 일정 부문 생산 라인을 공유 하기 때문에 당사의 수주 상황에 맞춰 공장 가동을 진행할 계획”이라고 덧붙였다.
그간 선박용 엔진 사업을 주업을 해온 한화엔진은 글로벌 데이터센터 기업들 주목하는 발전용 엔진 생산에 대한 준비를 착실히 진행하고 있다.
SK증권은 앞으로 한화오션의 데이터센터향 '발전용 중속 엔진' 생산 및 납품이 기대되는 상황이며 2028년부터 본격적으로 북미 데이터센터향 발전 엔진 납품이 가능할 것으로 전망했다.
실적 제고가 가파르게 진행되고 있다는 사실도 중요하다.
전자공시시스템(다트)에 따르면 한화엔진은 ▲지난해 4분기 매출 3678억원, 영업이익 473억원, 영업이익률 12.87%를 기록했으며 ▲올해 1분기에는 매출 3452억원, 영업이익 514억원, 영업이익률 14.88%를 기록해 가파른 마진 상승을 일궈냈다.
한화엔진 관계자는 “2025년 초 회사가 수주한 프로젝트들이 납기가 진행되면서 1분기 수익성이 높아진 것”이라고 설명했다.
또한 정연승 NH투자증권 연구원은 “고출력 메탄올 엔진 및 듀얼퓨엘(DF) 엔진 납품으로 인한 믹스 개선, 원가 구조 개선 등이 한화엔진의 실적을 끌어올리고 있다”고 분석했다.
이어 “올해 1분기에는 외형 성장(규모 확대)보다 수익성 구조 개선이 더 강하게 나타났다”고 평가했다.
앞으로의 실적이 지속적으로 상승할 것이라는 증권가의 예측 또한 계속되고 있다.
이서연 상상인증권 연구원은 “그동안 '2행정 저속 선박엔진'을 주력으로 생산해온 한화오션은 해당 제품에 대한 캐파 확장을 통해 ASP 개선이 이어질 것”이라고 언급했다.
한화엔진 측 관계자는 “올해는 연 340마력 수준의 캐파를 가동하고 2027년부터는 530만마력 수준의 생산 설비를 가동할 계획”이라며 “올해 신규 수주 물량이 지난해 수주 물량보다 많을 것으로 예측하고 있다”고 말했다.
회사의 발언 및 증권사의 예측을 고려했을 때 캐파 확장을 통한 공급 물량 증가와 판매가격 상승은 일정 부문 예정돼 있다고 해석할 수 있다.
한편 SK증권은 한화오션이 ▲올해 매출 1조5716억원, 영업이익 2442억원, 영업이익률 15,5% ▲2027년 매출 2조148억원, 영업이익 3679억원, 영업이익률 18.3% 기록해 급격한 실적 성장을 이어갈 것으로 전망했다.
NH투자증권 역시 한화오션이 ▲올해 매출 1조6010억원, 영업이익 2207억원, 영업이익률 13.8% ▲2027년 매출 2조150억원, 영업이익 3191억원, 영업이익률 15.8%를 달성해 호실적을 시현할 것으로 예상했다.
